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前三季度外資凈買入逾八千億元中國債券

2019年10月09日07:41 [作者:中國證券報]
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中國外匯交易中心8日公布的數據顯示,9月,境外機構投資者在我國銀行間債券市場凈買入1108億元,環比大增59%,繼7月后再破千億元。分析人士指出,目前中美利差處于歷史高位,這是吸引境外機構投資者進入中國市場的主因。人民幣貶值預期減弱、我國國債納入國際指數等因素,也吸引更多外資流入。

月度凈買入額再次突破千億元

數據顯示,第三季度,境外機構投資者在我國銀行間債券市場凈買入3211億元債券,由于上半年凈買入額約為5000億元,前三季度凈買入額超8000億元。

境外機構投資者9月買入債券3194億元,賣出債券2087億元,交易量達5281億元,環比下降15%,同比增長162%。根據此前公布的數據,境外機構投資者在2019年三季度的交易量為15875億元。值得注意的是,2019年上半年,境外機構投資者共達成交易2.1萬億元,因此前三季度交易量約為3.7萬億元。如此看來,2019年全年交易量有望突破4萬億元。

在銀行間債券市場上,9月境外機構投資者交易量僅占同期現券市場總成交量的3%。從機構類型看,境外商業銀行交易最為活躍,9月交易量占48%。此外,境外央行類和境外資管產品交易也較為活躍,交易量分別占19%和17%。利率債仍是境外機構偏愛的產品。

利差“誘人”

“從全球視角看,我國國債收益率處于相對高的水平,這是外資大量進入我國債券市場的主要原因。對外資機構來說,中美利差超過100個基點,而且二十國集團國家貨幣主權風險相當低,因此我國債券對外資來說相當有吸引力。”國盛證券首席固定收益分析師劉郁指出。

從10年期國債收益率收盤價看,9月中美利差保持在120個基點以上。英為財情數據顯示,截至北京時間10月8日21:30,中國10年期國債收益率為3.139%,美國10年期國債收益率為1.515%,利差處于歷史較高水平。

9月,境外機構凈買入債券重回千億元,也表明8月以來人民幣兌美元匯率走低影響逐漸消退。分析人士認為,8月以來,人民幣兌美元匯率持續走低,壓力已釋放,貶值預期減弱。從人民幣匯率實際走勢看,9月上半月,人民幣兌美元匯率持續上漲,下半月才有所回調,9月總體微漲。

目前,在全球三大國際債券指數中,我國國債已占兩席。華泰證券張繼強團隊指出,從新興市場國家債券納入國際債券指數的經驗看,南非、哥倫比亞、羅馬尼亞等國在納入國際債券指數或權重上調后,外資投資這些國家的債券規模都明顯增長。

除跟蹤全球兩大指數的產品資金會流入我國債券市場外,納入國際指數釋放的開放信號會吸引各國央行、主權基金、國際金融組織等加碼投資人民幣債券。

近年來,我國債市對外開放步伐加快。從托管數據看,外資投資我國債券規模不斷增加。“從資金流入數據看,2018年外資買債明顯。”劉郁表示,從債券市場外部資金看,從2017年就開始流入國內,2019年全年水平可能會超過2018年。

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